近日，渣打銀行與香港貿(mào)易發(fā)展局（貿(mào)發(fā)局）聯(lián)合公布最新的渣打大灣區(qū)營(yíng)商景氣指數(shù)（GBAI）。2025年第四季調(diào)查顯示，盡管受外圍不確定因素影響，大灣區(qū)內(nèi)企業(yè)整體的營(yíng)商情緒仍保持平穩(wěn)。

渣打大灣區(qū)營(yíng)商景氣指數(shù)。

　　最新一季調(diào)查結(jié)果發(fā)現(xiàn)，第四季營(yíng)商活動(dòng)的“現(xiàn)狀”指數(shù)由前一季的54.7下跌至50.3，而“預(yù)期”指數(shù)則由55.7降至51。兩個(gè)指數(shù)雖有所調(diào)整，但仍然處于擴(kuò)張區(qū)間，顯示大灣區(qū)企業(yè)對(duì)營(yíng)商前景仍然樂(lè)觀。

　　“現(xiàn)狀”及“預(yù)期”營(yíng)商子指數(shù)在季內(nèi)的表現(xiàn)不一。其中，“新訂單”“固定資產(chǎn)投資”和“利潤(rùn)”這三項(xiàng)“現(xiàn)狀”子指數(shù)跌入收縮區(qū)間，反映前幾季因提前訂單刺激需求，現(xiàn)已適度回調(diào)。

　　相反，“預(yù)期”子指數(shù)則保持正面，尤其是“生產(chǎn)/銷售”“新訂單”“利潤(rùn)”仍然處于擴(kuò)張區(qū)間，反映大灣區(qū)企業(yè)對(duì)2026年第一季和未來(lái)的需求樂(lè)觀。

　　大灣區(qū)城市當(dāng)中，香港的表現(xiàn)優(yōu)于平均，復(fù)蘇勢(shì)頭延續(xù)至第四季，“現(xiàn)狀”營(yíng)商子指數(shù)升至57.9，按季升5.7個(gè)百分點(diǎn)。“預(yù)期”營(yíng)商子指數(shù)為55.4，按季升1.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，“專業(yè)服務(wù)”和“零售和批發(fā)”是主要增長(zhǎng)動(dòng)力。

　　香港貿(mào)發(fā)局研究副總監(jiān)趙永礎(chǔ)表示，隨著中美達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，香港市場(chǎng)氣氛持續(xù)改善。本港商業(yè)活動(dòng)蓬勃發(fā)展，專業(yè)服務(wù)行業(yè)表現(xiàn)穩(wěn)健，持續(xù)注入動(dòng)力，讓香港穩(wěn)步復(fù)蘇前行。香港貿(mào)發(fā)局會(huì)繼續(xù)積極推動(dòng)大灣區(qū)企業(yè)善用香港的專業(yè)服務(wù)，出海拓展包括中東地區(qū)在內(nèi)的新興市場(chǎng)機(jī)遇。

　　本次調(diào)查同時(shí)探討大灣區(qū)企業(yè)對(duì)擴(kuò)展業(yè)務(wù)至中東地區(qū)的興趣。過(guò)半受訪企業(yè)（54.8%）表示有興趣進(jìn)軍中東市場(chǎng)，令人鼓舞。其中阿聯(lián)酋和沙特阿拉伯是大灣區(qū)企業(yè)最感興趣的中東市場(chǎng)。

　　此外，表示已經(jīng)開(kāi)始或有興趣在中東擴(kuò)展業(yè)務(wù)的受訪企業(yè)當(dāng)中，接近60%來(lái)自貿(mào)易和分銷行業(yè)，其次是制造業(yè)、物流和倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)。

　　大灣區(qū)企業(yè)雖對(duì)中東的新機(jī)遇頗有信心，不過(guò)也要克服不少挑戰(zhàn)，首三位分別是“缺乏對(duì)當(dāng)?shù)胤珊头ㄒ?guī)的了解”“當(dāng)?shù)乇O(jiān)管環(huán)境不透明和對(duì)外國(guó)投資的限制”，以及“文化和商貿(mào)差異”。

　　渣打大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)師陳冠霖表示，面對(duì)日益復(fù)雜的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，環(huán)球企業(yè)近年致力分散供應(yīng)鏈，同時(shí)積極開(kāi)拓更多新市場(chǎng)，并因而帶動(dòng)不同新興貿(mào)易走廊的冒起。憑借香港在專業(yè)服務(wù)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，有助于充分發(fā)揮作為“超級(jí)聯(lián)系人”的獨(dú)特地位，成為企業(yè)拓展海外市場(chǎng)的跳板。

　　GBAI是市場(chǎng)首個(gè)針對(duì)粵港澳大灣區(qū)營(yíng)商景氣進(jìn)行的前瞻性季度調(diào)查，以分析區(qū)內(nèi)營(yíng)商氣氛及跨城市、跨行業(yè)之間的協(xié)同效應(yīng)。渣打與香港貿(mào)發(fā)局合作每季訪問(wèn)超過(guò)1000家大灣區(qū)企業(yè)，涵蓋制造及貿(mào)易、零售及批發(fā)、金融服務(wù)、專業(yè)服務(wù)和創(chuàng)新科技行業(yè)，并根據(jù)所收集的數(shù)據(jù)編制出指數(shù)，有助投資者及企業(yè)了解大灣區(qū)最新的營(yíng)商環(huán)境、評(píng)估未來(lái)表現(xiàn)并制定市場(chǎng)策略。

　　（記者 楊天智）